Guide sur la technique de l’arbitrage, faire des gains en profitant des écarts sur différents actifs

L’arbitrage permet de faire des gains positifs ou nuls en profitant d’écarts momentanés de prix que l’on peut constater entre différents actifs financiers. Cette technique consiste essentiellement à :

• 1. Vendre un actif puis acheter un autre qui correspond mieux au prix actuel du marché et à ce que recherche l’investisseur en matière de risque acceptable et de rendement ;
• 2. Vendre et acheter un même actif, mais sur deux marchés différents entre lesquels il peut y avoir une différence de prix permettant de faire des bénéfices.

Exemple d’arbitrage pour (2)

Les actions de l’entreprise IRATIAR Corp. sont cotées sur Euronext Paris à 46,09 €, soit 48 $, mais également sur la Bourse de Londres (LSE) à 47,85 £. Si le trader ouvre une position à l’achat sur la LSE et une autre position à la vente sur Euronext au même moment, il pourra faire des bénéfices de 0,15 $ par action ou 0,14 € par action.

La stratégie d’arbitrage est principalement utilisée par les arbitragistes. Ce sont des professionnels qui sont continuellement à l’affût des opportunités présentées par ces différentiels au niveau des prix des actifs. Leur rôle contribue à lisser les distorsions de marché. Lorsqu’un arbitrage est possible, ces spécialistes en profitent jusqu’à ce qu’il ne soit plus intéressant, ce qui ramène ainsi les prix à leur juste valeur. Plus un marché est liquide et transparent, c’est-à-dire parfait, moins les opportunités d’arbitrage apparaissent ou ne sont pas disponibles longtemps. Les arbitragistes peuvent opérer différentes tactiques pour jouer sur ces différentiels de prix :

• L’arbitrage de marché : Nombreux sont les actifs financiers qui sont cotés sur plusieurs marchés nécessitant de prendre en compte les coûts de transaction, différents frais et autres.
• L’arbitrage sur courbes de taux : il est possible de faire une comparaison des taux obligataires, de futures, de prêt emprunt et autre. Cette stratégie consiste à calculer des taux 0 coupon, déterminer des spreads théoriques puis faire la comparaison avec arbitrage éventuel des spreads de marché.
• L’arbitrage de volatilité : Si l’actif est propice à la volatilité, on compare alors volatilité historique/volatilité implicite, volatilité interéchéances, volatilité d’un panier par rapport aux actifs qui le composent…

Les CFD (contracts for difference – contrats sur la différence) sont des produits dérivés qui permettent d’ouvrir et de fermer rapidement des positions. Les traders peuvent ainsi mener à bien leur stratégie d’arbitrage en utilisant des CFD. C’est une particularité primordiale dans la mesure où la réussite d’un arbitrage repose principalement sur la rapidité. Plus un trader est rapide, plus il a des chances de faire des profits. Pour jouer le plus rapidement possible sur ces différences de prix, certains traders préfèrent utiliser des programmes de trading automatique, des algorithmes ou encore des alertes pour exécuter leur stratégie. Cela signifie qu’ils n’ont pas à réaliser différents calculs ou faire leurs propres analyses puisque le programme détectera automatiquement les opportunités d’arbitrage.

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Comment se fait l'arbitrage entre 2 obligations ?

L’arbitrage entre deux obligations consiste à exploiter les écarts de prix entre deux obligations similaires pour réaliser un profit sans prendre de risque directionnel. Par exemple, si une obligation présente un rendement supérieur à une autre malgré des caractéristiques sensiblement semblables, un trader peut vendre celle avec le rendement plus bas et acheter celle avec le rendement plus élevé. L’objectif est de profiter des variations temporaires des prix.

C'est quoi une opportunité d'arbitrage ?

Une opportunité d’arbitrage se présente lorsque des différences de prix entre des actifs similaires créent une occasion de réaliser un profit sans risque. Par exemple, si une action est sous-évaluée sur un marché par rapport à un autre, un trader peut l’acheter sur le marché sous-évalué et la vendre sur le marché surévalué. Les opportunités d’arbitrage peuvent être de courte durée et nécessitent une exécution rapide.

Quels sont les inconvénients de l'arbitrage ?

Bien que l’arbitrage puisse sembler profitable, il présente des inconvénients. Les opportunités d’arbitrage peuvent être rares et nécessitent des outils et des compétences sophistiqués pour être repérées et exécutées rapidement. De plus, les coûts de transaction et les frais peuvent réduire les gains potentiels. Enfin, les risques de marché et de contrepartie doivent être pris en compte, car les écarts de prix peuvent évoluer rapidement et le profit potentiel peut être minime.