Qu’est-ce que la spéculation ?
La spéculation représente une opération qui vise à tirer profit des fluctuations du marché en tentant de prévoir les prix. Cela consiste à faire des choix engageant sur le futur en anticipant certaines évolutions tout en prenant le risque que les prévisions ne se réalisent pas. Le spéculateur attend alors une rentabilité importante de l’engagement qu’il fait afin de rémunérer le risque qu’il prend. Il est à l’opposé de l’investisseur qui s’engage en vue de revendre et de faire une plus-value – investissement sur le long terme.
Afin de répondre aux recherches de plus-values sur le court terme, de nombreux produits et instruments financiers, parfois assortis de couvertures destinées à limiter le risque, ont été mis en place. Par exemple, un producteur de café peut s’engager dans un contrat de vente à terme à un cours fixé dans le but d'assurer le cours auquel il vendra son produit une fois la récolte effectuée. Le contrat aura un prix élevé dans la mesure où le cours qu’il demande sera élevé par rapport au cours lors du montage. Il faut comprendre qu’il ne trouvera pas directement des utilisateurs du café qu’il produit face à lui, mais des opérateurs qui sont prêts à souscrire son contrat. Les contrats peuvent par ailleurs être revendus avant leur terme d’échéance.
Comment se passe l’anticipation des évolutions des marchés ?
L’investissement tout comme la spéculation jouent un rôle important dans le mécanisme économique. Les spéculateurs faisant de nombreux allers-retours sur les marchés favorisent ainsi la liquidité avec un flux monétaire élevé sans interruption. La spéculation permet de faire l’arbitrage entre le court terme et le long terme, mais encore d’intégrer dans les choix d’aujourd’hui la prise en compte de certaines anticipations. C’est plutôt sur celle-ci que repose la capacité d’assurer la préservation des ressources les plus rares bien que sur l’action d’experts avisés et éclairés.
Le libre fonctionnement du marché privilégie le présent sur le futur conduisant alors à épuiser les ressources plus rapidement. Le spéculateur prélève une partie des ressources disponibles actuellement afin de les conserver pour les revendre par la suite lorsque les prix seront plus élevés. De cette manière, il contribue à impacter dans les prix présents la prise en compte des raretés futures. Le marché intègre ainsi l’avenir dans les prises de décision d’aujourd’hui et il assure alors que la société gère optimalement l’exploitation de ses ressources non renouvelables ; juste au bon rythme, ni trop vite ni pas assez vite.
Quel est le mécanisme des spéculations ?
On part du principe que la spéculation en bourse représente une manière de gérer l’argent. C’est une stratégie qui vise ainsi à tirer parti des variations de cours des actifs sur les marchés financiers. Contrairement aux idées reçues, les investisseurs peuvent être des spéculateurs s’ils ont un horizon de placement à court terme. Dans le cadre d’actions, par exemple, un investisseur qui en achète espère :
- que celles-ci lui rapporteront un dividende chaque année (fraction des bénéfices distribués par les entreprises émettrices) ;
- que la valeur des actions progressera au fil du temps.
Il pourra alors faire de la spéculation dans la mesure où la valeur d’une action varie continuellement sous l’effet de la demande et de l’offre. S’il trouve que le cours est assez élevé à un certain moment, il peut choisir de vendre.
| Mécanisme des spéculations en bourse | |
|---|---|
| Concept fondamental | La spéculation exploite les variations de prix à court terme pour générer des gains rapides. |
| Exemple avec les actions | Un investisseur peut devenir spéculateur en achetant/vendant des actions en fonction de la volatilité. |
| Dynamique de cours | Les cours d'actifs évoluent en réponse à l'offre et la demande, créant des opportunités spéculatives. |
| Gestion opportuniste | Les spéculateurs saisissent les moments propices pour acheter/vendre et profiter des mouvements rapides. |
| Risque et récompense | Les spéculations comportent des risques élevés, mais offrent des récompenses potentielles importantes. |
Spéculation à la hausse
Nombreuses sont les possibilités de faire des spéculations à la hausse des cours. Le spéculateur cherche alors à faire augmenter le prix de l’action. Par exemple :
Il achète une action 50 €. Si la situation de la société émettrice est favorable, d’autres acheteurs voudront ainsi l’acheter. Afin de les départager, le vendeur augmentera le prix de vente et proposera la valeur maximale où il trouvera encore un acheteur acceptant cela.
Le spéculateur achète une action sans devoir la payer immédiatement, mais en réglant celle-ci à une date postérieure. Il s’agit du règlement différé. C’est son courtier ou sa banque qui finance l’opération moyennant une prise de garantie ainsi que des frais supplémentaires. Si le coût d’achat va être plus important, l’action appartiendra immédiatement au spéculateur. Entretemps, il revend l’action avant l’échéance du règlement. Si les cours ont progressé, il ne lui reste qu’à régler ce qu’il doit puis empocher le reste.
Spéculation à la baisse
Il est commun que certains investisseurs fassent de la spéculation à la baisse. Dans ce cas, ils font le pari que les cours vont baisser. Les spéculateurs s’engagent alors à vendre leurs actions à un cours déterminé à la fin du mois boursier. Dans le cas où le cours des actions baisse plus que le montant qu’ils ont fixé, peu de temps avant la livraison à l’acheteur, ils achètent le nombre d’actions demandées au cours inférieur à celui accepté lors de la vente. Ainsi, ils livrent les actions en les vendant au prix fixé et supérieur puis empocher la différence.
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