Fonctionnement de l’achat SRD
L’achat SRD est destiné aux investisseurs qui souhaitent prendre position sans avoir à débourser des fonds. Ce sont en fait les intermédiaires financiers qui se substituent aux investisseurs en procédant à une avance de fonds. Par contre, les investisseurs ne deviennent pas propriétaires des titres immédiatement, mais doivent attendre en fin de mois lorsqu’ils auront fini de rembourser leur courtier. En vrai, ils pourront encaisser des liquidités si la position sur laquelle ils se sont placés est gagnante ou à contrario payer si celle-ci est perdante. Seuls les détenteurs d’un CTO (compte titre ordinaire) peuvent utiliser l’achat SRD. Ceux disposant d’un PEA ne sont pas habilités à le faire.
Calendrier du service de règlement différé
Avec le SRD, un jour de liquidation est prévu à la fin de chaque mois – 4 jours boursiers avant la fin du mois calendaire. Dans le cas où Dans le cas où les investisseurs ont des positions ouvertes, deux choix s’offrent à lui :
- Arrêter la position pour recevoir les titres au comptant ;
- Reporter la position pour le mois prochain en payant des frais de report.
Par ailleurs, le jour de règlement et de livraison est fixé au dernier jour du mois calendaire.
Rôle de l’intermédiaire financier
Quel rôle joue l’intermédiaire financier dans le SRD ? En fait, c’est le courtier ou l’institution financière par lequel les investisseurs passent leurs ordres d’achat SRD qui leur octroie un crédit moyennant une commission et sous réserve qu’ils disposent d’une couverture suffisante afin de garantir le paiement des titres.
Titres éligibles à l’achat SRD
Les principales entreprises cotées d’Euronext Paris en termes de capitalisation et de volumes de transactions peuvent être négociées au SRD. Par ailleurs, il existe une catégorie annexe créée en 2010 pour dynamiser le marché qui est le SRD Long Only dans laquelle les actions peuvent uniquement être achetées – les titres de cette catégorie doivent présenter un nombre d’échanges journalier (liquidité) de 100 000 €.
L’effet de levier
L’achat SRD permet aux investisseurs d’utiliser un effet de levier équivalent à 5 fois le montant des avoirs qu’ils ont dans leur portefeuille. Ils pourront ainsi multiplier leurs gains plus facilement. Toutefois, cette technique est une arme à double tranchant. S’ils utilisent l’effet de levier et que la position est perdante, ils devront payer le prix fort.
FAQ : Foire aux questions
Comment acheter des SRD ?
Pour acheter des actions via le Service de Règlement Différé (SRD) en France, vous devez d’abord ouvrir un compte-titres auprès d’un courtier ou d’une banque proposant ce service. Une fois votre compte-titres ouvert et approvisionné, vous pouvez sélectionner les actions éligibles au SRD et passer des ordres d’achat. Le SRD permet d’acheter des actions à crédit, mais il est essentiel de comprendre les risques associés à cette méthode d’investissement.
Pourquoi utiliser le SRD ?
Le SRD est souvent utilisé par les investisseurs pour amplifier leurs gains potentiels en profitant de l’effet de levier. Il permet d’acheter des actions sans avoir à débourser immédiatement la somme totale, mais plutôt une partie, tout en ayant la possibilité de revendre les actions à un prix potentiellement plus élevé. Cependant, cela comporte également des risques accrus, car les pertes peuvent être amplifiées de la même manière.
Quand acheter au SRD ?
Le moment d’acheter au SRD dépend de votre analyse du marché et de vos objectifs. Certains investisseurs utilisent le SRD lorsqu’ils anticipent une hausse des cours boursiers à court terme et souhaitent profiter de cette tendance. Cependant, cela nécessite une surveillance constante du marché, car le SRD impose des dates limites pour le remboursement de la dette, ce qui peut entraîner des liquidations forcées si le marché évolue défavorablement.
Qu’est-ce que la marge maximale SRD ?
La marge maximale au SRD dépend de votre courtier et des règles en vigueur. En France, la marge maximale est généralement de 60 % de la valeur totale des actions achetées. Cela signifie que vous devez financer au moins 40 % de la valeur de vos achats avec vos propres fonds. Il est essentiel de comprendre ces limites pour éviter des appels de marge et des liquidations forcées si la valeur de votre portefeuille baisse.
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