Acheter l'action de Orpea et voir le cours en temps réel

C’est en 1989 que le docteur Jean-Claude Marian, médecin neuropsychiatre, crée l’entreprise ORPEA qui est le sigle composé des valeurs affichées par la société : Ouverture, Respect, Présente Écoute et Accueil. Elle se spécialise d’abord dans les maisons de retraite avant d’opérer une diversification à partir de la fin des années 90. C’est ainsi qu’en 1999, l’entreprise française se développe par l’intermédiaire de Clinea dans les cliniques psychiatriques et les maisons de convalescence. Forte de son succès, elle lance son IPO en 2002 sur Euronext Paris au Compartiment A puis l’année suivante tire son épingle du jeu en rachetant 29,3 % de son concurrent Medidep. Dans les années 2006, ORPEA est alors approchée par la famille Peugeot qui devient actionnaire en voyant les marges de rentabilité qu’elle juge excellentes. Jusqu’en 2014, ORPEA est le premier exploitant privé français des maisons de retraite, et a perdu son titre après la fusion-absorption du groupe Medica par le groupe Korian, principal concurrent de l’entreprise qui devient alors le leader français et européen.

Par la suite, ORPEA applique une stratégie d’acquisitions et de développement à l’international :

• 2015 : acquisition de l’entreprise autrichienne Senecura développement des synergies avec des écoles maternelles et des salons de coiffure lui versant des loyers dans une vingtaine de ses établissements – le modèle sera développé en Allemagne et en Suisse par la suite ;
• 2017 : acquisition du groupe Anavita en République tchèque spécialisé dans les maisons de retraite médicalisées, ouverture de 2 000 lits au Brésil et 1 000 lits au Portugal en partenariat avec le groupe SIS ;
• 2018 : acquisition de 4 entreprises aux Pays-Bas ;
• 2019 : achat de 50 % de l’entreprise Senior Suites au Chili, 20 % de Brasil Senior Living au Brésil et d’un établissement en Uruguay ;
• 2020 : achat du groupe Sinoué et acquisition du groupe Clinipsy en France, implantation en Irlande avec l’acquisition du groupe TLC et achat de 50 % du capital de Brindley Healthcare.

ORPEA est une multinationale française leader en Europe de la prise en charge globale de la dépendance. Elle assure l’exploitation de maisons de retraite médicalisées, d’EHPAD privés, de résidences services seniors, de cliniques de soins de suite et de réadaptation ainsi que de cliniques psychiatriques sous l’enseigne Clinea, et de services à la personne sous la forme d’aide à domicile via les réseaux d’agences Adhp Services et Domidom.

En janvier 2022, ORPEA dispose d’un réseau de 1 156 établissements dans 23 pays, soit 116 514 lits ;

• France : 354 établissements ;
• Belgique, Luxembourg, Pays-Bas et Irlande : 232 établissements ;
• Allemagne, Suisse et Italie : 268 établissements ;
• Autriche, République tchèque, Russie, Slovénie, Pologne, Lettonie et Croatie : 142 établissements ;
• Espagne, Portugal, Brésil, Uruguay, Chili, Mexique et Colombie : 158 établissements ;
• Chine : 2 établissements.

L’entreprise internationale dispose d’un patrimoine immobilier d’une valeur de 8,068 milliards d’euros d’une surface de 2,2 millions de m². Cotée en bourse sur Euronext Paris au Compartiment A, l’entreprise française a le code mnémonique ORP et le code ISIN FR0000184798. Sa capitalisation à l’heure où nous écrivons ces lignes est de 666 millions d’euros portée par plus de 64 millions d’actions tandis que ses fonds propres sont de l’ordre de 3,811 milliards d’euros. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 4,298 milliards d’euros pour un résultat net de 65 millions d’euros – son chiffre d’affaires est en constante augmentation depuis son entrée en bourse. La société fait également partie de nombreux indices : SBF 120, CAC Mid 60, MSCI Small Cap Europe et STOXX 600 Europe.

Son chiffre d’affaires se répartit géographiquement de la manière suivante :

• 61,5 % pour la zone France, Benelux, Royaume-Uni et Irlande ;
• 25,2 % en Europe centrale ;
• 9,2 % en Europe de l’Est ;
• 4 % pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine ;
• 0,1 % pour la Chine.

Le capital d’ORPEA est réparti entre les principaux actionnaires suivants :

Après son introduction en bourse en 2002, l’entreprise ORPEA connaît un franc succès sur les marchés financiers avec son cours de bourse qui ne cesse d’augmenter en passant rapidement la barre des 10 € en juin 2004 pour s’établir à 42 € en décembre 2007, son premier pic historique. La crise mondiale de 2008 aura raison du cours de son action qui baisse alors à 21,95 € en novembre 2008. Entre cette période et octobre 2013, l’action ORP s’établit entre 25 € et moins de 40 €. Ce n’est qu’à partir de novembre 2013 que le cours franchit de nouveau la barrière des 40 € et par la suite connaît une croissance exponentielle pour atteindre plusieurs pics au fil des années et s’établir à 114,80 € fin août 2019. Entre cette période et la moitié de septembre 2021, le cours aura connu des hauts et des bas et malheureusement, à partir de la deuxième moitié de septembre 2021, la valeur de l’action ORP commence à chuter drastiquement pour s’établir à 10,40 € début octobre 2022.

Versement de dividendes

Actuellement, ORPEA ne semble plus verser de dividendes, ce qui n’était pas le cas en 2021 et les années précédentes. Entre 2008 et 2019, l’entreprise française a versé sans interruption un dividende à ses actionnaires, et celui-ci n’a pas baissé depuis 2009 jusqu’à 2019. En 10 ans, le dividende est passé de 0,100 € à 1,200 €. En 2020, à cause de la pandémie de Covid-19, la société n’a pas versé de dividende. Le versement a repris en 2021 pour un montant de 0,900 €/action. En 2022, aucun versement n’a été fait avec aucune prévision.

La multinationale française ORPEA figure parmi les leaders dans son secteur d’activité en France comme en Europe. Elle détient et exploite de nombreuses sociétés filiales de part et d’autre de la planète : Clinea en France, Celenus Kliniken en Allemagne, Senecura en Autriche, Senevita en Suisse, Medi-System en Pologne… D’autres entreprises sont susceptibles d’être acquises par la société qui réalise régulièrement des opérations de rachat pour développer son activité aux quatre coins du globe.

Au fil des années, le chiffre d’affaires de l’entreprise n’a cessé d’augmenter et en 2021, celui-ci s’est élevé à 4,299 millions d’euros, soit une progression de +9,6 %, dont 5,5 % de croissance organique. Cette évolution intègre notamment les contributions des nouveaux établissements ouverts par l’entreprise en 2021 ainsi que les acquisitions faites (Sensato, Belmont, First Care et Brindley), mais surtout la remontée du niveau d’activité. Il en va de même pour son patrimoine immobilier qui grandit sans cesse : 2,2 millions de m² au total pour une valeur de plus de 8 milliards d’euros – 46 % du nombre de ses immeubles lui appartient.

Pour l’année 2022, le chiffre d’affaires au premier trimestre est en progression de 9 % (5 % de croissance organique). L’entreprise a bénéficié d’une dynamique globale de croissance. Seulement, en France avec le contexte difficile dont l’entreprise fait face à propos de ses EHPAD, ces derniers ont enregistré un fléchissement du taux d’occupation pour le premier trimestre, mais le reste de l’activité de l’entreprise a connu une bonne dynamique avec des taux d’occupation orientés à la hausse.

Une ombre se profile pourtant derrière ses éléments en faveur de la hausse du cours de l’action ORP. En effet, depuis le début de l’année, le cours de bourse de l’entreprise a connu une baisse de 75 % de sa valeur avec le titre qui s’est octroyé la place de « lanterne rouge » du SBF120 sur la période. Cela est notamment dû aux révélations des pratiques de la multinationale via l’enquête de Victor Castanet racontée dans son livre « Les fossoyeurs » (accusations de maltraitance) et de nombreuses controverses ayant suivi. La première baisse a été très impressionnante puisque l’action a perdu la moitié de sa valeur en une semaine, entre le 20 et le 27 janvier 2022. Comme on peut le voir sur le graphique plus haut, le cours est en chute libre jusqu’à aujourd’hui. Et la crise de réputation risque d’affecter le taux d’occupation des résidences et de ce fait les revenus du groupe.