Acheter l'action de Volkswagen et voir le cours en temps réel

Volkswagen qui se traduit littéralement par voiture du peuple trouve son origine sous le IIIe Reich. C’est Ferdinand Porsche, technicien de chez Mercedes-Benz, qui en est le concepteur avec les premiers prototypes de Kdf-Wagen (Kraft durch Freude – la force par la joie) produits en 1936. Mais c’est avec la VW 1200 en 1938 que l’entreprise fait réellement ses débuts sur les marchés avec pour objectif de créer une voiture pour tous les citoyens allemands. Pendant la Seconde Guerre Mondiale, la VW est utilisée à différentes fins avec toutefois la production stoppée. Avec la défaite de l’Allemagne face aux troupes alliées, l’usine est confiée à l’armée anglaise et ce sera le major britannique Ivan Hirst qui reprend la production de la VW 1200. L’entreprise sera remise aux Allemands en 1949.

En 1950, Volkswagen peut de nouveau se développer et prend son essor avec sa Käfer, la VW 1200 connue sous différents noms dans différents pays : Coccinelle en France, Beetle dans les pays anglosaxons, Fusca au Brésil ou encore Vocho au Mexique et Carocha au Portugal. Au cours des années 60, la production atteint 3 millions d’exemplaires et la voiture se présentera comme le modèle importé le plus vendu au pays de l’oncle Sam entre 1950 et 1960. La coccinelle connaît une rénovation au niveau de son modèle avec les CC (coupé et cabriolet) Karmann-Ghia (le nom des carrossiers les ayant dessinés et produits). En 1961, une nouvelle version voit le jour, la VW 1500, dont la production monte à 3 millions d’exemplaires entre 1961 et 1973. En 1965, l’entreprise rachète son compatriote Audi puis en 1969, ce sera au tour de NSU de rejoindre le groupe en 1969. Un an après l’acquisition de cette dernière, Volkswagen sort la VW K70 en reprenant un modèle NSU – le premier modèle à traction de la marque abandonnant ainsi les modèles à propulsion.

Entre 1972 et 2000, Volkswagen monte en gamme avec de nouvelles productions. En 1972, Audi lance l’Audi 80 tandis que la Passat de Volkswagen sort en 1973 suivi de la Golf un an plus tard avec une version coupée baptisée Scirocco. En 1976, le constructeur sort sa première voiture à moteur diesel. En 1986, le groupe allemand prend une participation à hauteur de 51 % dans Seat. À la fin des années 90, Volkswagen introduit des modèles de luxe ce qui n’est pas du goût de certaines personnes dans la mesure où l’entreprise s’est éloignée de son modèle original qui est la voiture du peuple. La Touareg, par exemple, partage sa plateforme avec la Porsche Cayenne. En 1991, Volkswagen rachète Skoda lui permettant de proposer des véhicules se rapprochant techniquement des VW d’antan en utilisant des composants et des technologies allemandes, mais à des prix plus bas en bénéficiant du coût de la main-d’œuvre légèrement plus faible de la République tchèque. En 1998, le groupe fait l’acquisition de Bugatti, Bentley ainsi que de Lamborghini, toutes des marques de luxe.

Dans les années 2000, l’entreprise poursuit son expansion en acquérant de nouvelles entreprises pour proposer différents types de véhicules à ses clients de part et d’autre de la planète :

• 2004 : rachat de LeasePlan, leader européen de la location longue distance ;
• 2006 : restructuration de l’entreprise avec Porsche ayant obtenu l’autorisation de l’État allemand de prendre la minorité de blocage de Volkswagen – 42,6 % des parts de l’entreprise appartiennent au groupe Porsche ;
• 2007 : Volkswagen devient le premier constructeur automobile européen et annonce l’investissement de 28,9 milliards d’euros pour 3 ans dans de nouveaux modèles et des usines ;
• 2008 : rachat de l’entreprise suédoise de poids lourds Scania et prise de position en tant que leader mondial de la construction automobile ;
• 2009 : finalisation du rachat de l’entreprise Porsche au bord de la faillite et devient la 10e marque du groupe – fusion finalisée en août 2012, montée au capital du japonais Suzuki à hauteur de 19,9 % ;
• 2011 : récupération du contrôle de PGA Motors, premier concessionnaire français avec plus de 300 établissements ;
• 2013 : Volkswagen devient l’entreprise la plus innovante selon le classement de Booz & Company ;
• 2015 : augmentation de la participation autorisée par le gouvernement chinois dans la coentreprise FAW à 50 % et revente de la participation de 19,9 % dans Suzuki à l’entreprise japonaise elle-même ;
• 2016 : acquisition d’une participation de 16,6 % dans Navistar et reprise de la première position en tant que leader mondial de la construction automobile devant le japonais Toyota ;
• 2020 : acquisition de Navistar (détenu à 16,6 % depuis 2016) via la filiale Traton ;
• 2021 : annonce de l’acquisition d’Europcar au travers d’un consortium, dont l’entreprise sera propriétaire aux 2/3 et de l’intention de stopper la production de véhicules thermies en Europe d’ici 2035 pour se concentrer davantage sur les véhicules électriques.

Volkswagen est présente sur les marchés financiers depuis des dizaines d’années. Le groupe allemand est principalement côté sur la bourse de Francfort sous le code mnémonique VOW et le code ISIN DE0007664005, pour ses actions A. On peut également retrouver les actions B sous le code mnémonique VOW3 avec le code ISIN DE0007664039. L’entreprise fonctionne à travers plusieurs segments :

• Voitures de tourisme : développement de véhicules et de moteurs, production et vente de voitures de tourisme, et activité correspondante de pièces d’origine ;
• Véhicules utilitaires : développement, production et vente de véhicules utilitaires légers, de camions et d’autobus, le secteur des pièces d’origine et les services connexes ;
• Génie énergétique : développement et production de moteurs diesel à gros alésage, de turbocompresseurs, de turbines industrielles et de système de réacteurs chimiques, production de réducteurs, de composants de propulsion et de systèmes d’essais ;
• Services financiers : financement des concessionnaires et des clients, leasing, activités bancaires et d’assurance, gestion de flotte et services de mobilité.

Volkswagen est à ce jour le premier constructeur automobile européen et fait partie des leaders mondiaux de la construction automobile. Sa capitalisation boursière est évaluée à 76,589 milliards d’euros portée par plus de 501 millions d’actions, dont plus de 295 millions d’actions A (VOW) et plus de 206 millions d’actions B (VOW3). En 2021, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 250,20 milliards d’euros (augmentation de 12,6 % par rapport à l’année précédente) pour un résultat net de 15,38 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires par activité de l’entreprise se répartit de la manière suivante :

• 82,4 % pour la vente de véhicules : 8,6 millions de véhicules vendus en 2021 répartis entre véhicules particuliers (5,3 millions d’unités, dont 2,7 millions de la marque VW et 2,6 millions pour les marques Audi, Seat, Skoda, Bentley et Porsche), véhicules utilitaires (0,3 million des marques VW, Scania et MAN ainsi que des véhicules produits sur le marché chinois (3 millions) ;
• 17,6 % pour les prestations de financement (location, crédit-bail…), d’assurance, de gestion, etc.

Pour ce qui est de la répartition géographique du chiffre d’affaires, celle-ci est comme suit : 58,1 % en Europe, 19,4 % pour la zone Asie-Pacifique, 18,1 % pour l’Amérique du Nord et 4,4 % pour l’Amérique du Sud. Fin 2021, le groupe dispose de 120 sites de production de part et d’autre de la planète.

Actionnariat pour les actions A VOW

Actionnariat pour les actions B VOW3

Volkswagen propose deux types d’actions sur les marchés financiers et comme on peut s’en douter,

Action A : VOW

Entrée en bourse dans les années 61, le cours de l’action VOW ne décollera qu’à partir des années 97 en franchissant la barre des 50 €. L’action connaît son premier pic historique en juin 1998 à 89 €. Entre cette période et mars 2006, l’action VOW connaît des hauts et des bas avant de retrouver une pente croissante pour atteindre un nouveau pic à 197,90 € en octobre 2007 et un pic historique à 499,50 € en octobre 2008. Par la suite, l’action VOW chutera brutalement pour atteindre les 63,30 € en janvier 2010, mais ce n’est que partie remise pour Volkswagen qui reprend rapidement du poil de la bête et entame alors sa phase de croissance pour atteindre les 240,05 € en mars 2015. S’ensuit une baisse plus ou moins prononcée du cours de l’action à 104,95 € en septembre 2015 suivi d’une période stable jusqu’en octobre 2020 à 133,60 €. Après la pandémie de Covid-19, le cours de l’action connaît une belle reprise et grimpe à 309,20 € en mars 2021 avant d’entrer dans une phase descendante, notamment à cause du contexte économique actuel (inflation, prix du carburant, guerre en Ukraine…), pour terminer sa course actuellement à 167,60 € (21 octobre 2022).

Action B : VOW3

Concernant les actions B VOW3 du groupe allemand Volkswagen, celles-ci ne sont pas aussi performantes que les actions A VOW. Entre les années 2000 et 2005, on retrouve un cours de bourse en demi-cercle inférieur, c’est-à-dire qui descend légèrement et monte légèrement : 34,64 € en décembre 2021 à 41,68 € en juillet 2006. Après cette période, la croissance est vertigineuse et les actions VOW3 prennent la poudre d’escampette pour grimper à 130,20 € en octobre 2007, mais avec la crise des subprimes de 2007 – 2008, le cours connaît une légère baisse à 91,38 € en février 2008 avant de chuter à 31,80 € en novembre 2008. Contrairement à d’autres titres, les actions B de Volkswagen reprennent rapidement leur croissance comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous et atteignent un pic historique à 247,86 € en mars 2015, soit une meilleure croissance que leurs consœurs VOW sur la même période. Par la suite, le cours de bourse reprend presque à l’identique celui de l’action A comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus, sauf au niveau du prix qui est moins élevé. Après la pandémie de Covid-19, l’action reprend des forces pour s’établir à 238,60 € en mars 2021 avant de chuter comme l’action A en s’établissant à 127,78 € au moment où nous écrivons ces lignes.

Versement de dividendes

Le groupe allemand Volkswagen distribue un dividende, que ce soit pour ses actions A VOW que pour ses actions B VOW3 :

Dividende Action A VOW

Depuis les années 2000, Volkswagen distribue un dividende sans interruption à ses actionnaires VOW et celui-ci n’a pas diminué depuis 2017. Le rendement est à ce jour de 4,39 % pour un taux de distribution de 36,22 % - ce qui est un bon niveau puisque le groupe ne pioche pas trop dans ses bénéfices pour rémunérer ses actionnaires.

Dividende Action B VOW3

Il en va de même pour les actionnaires VOW3 qui bénéficient d’un dividende ininterrompu depuis 2000 et sans aucune baisse depuis 2017. Par rapport à l’action A, l’action B rémunère davantage ses actionnaires or le cours de l’action VOW est au-dessus du cours de l’action VOW3. Le rendement du dividende pour l’action B de Volkswagen est de 5,82 % pour un taux de distribution de 36,57 % - également un bon niveau comme pour le précédent.

Le groupe allemand Volkswagen a une riche histoire en matière de conception et de fabrication de véhicules. Ce qui le différencie de la plupart de ses concurrents, c’est qu’il a su diversifier ses activités ainsi que des produits pour pallier les périodes de baisse de la demande sur certains segments. L’entreprise propose aujourd’hui une large gamme de véhicules de tous types lui permettant alors d’être présente sur différents marchés simultanément.

Au fil des années, la société s’est développée à l’international en acquérant de nombreuses entreprises lui permettant de détenir des marques un partout, principalement en Europe. Elle distribue ses véhicules sous différentes marques : Volkswagen, Skoda, Porsche, Bugatti, Audi… Grâce à cela, elle peut jouir d’une certaine réputation bien acquise au fil du temps puisqu’il faut dire aussi qu’elle fait partie des plus anciens constructeurs automobiles au monde. D’autant plus que ses nombreuses marques lui assurent une présence sur tous les marchés de l’automobile, dont le marché du luxe qui ne subit que très peu les effets des crises économiques. En effet, celui-ci résiste davantage aux aléas du marché sur les segments les plus populaires et permet alors à Volkswagen de maintenir des résultats corrects en période de faible croissance.

Volkswagen a d’autres atouts dans sa manche :

• Répartition de la production dans le monde grâce à de nombreuses usines de production dans différents pays lui permettant d’ailleurs d’avoir une meilleure gestion des coûts de production ainsi qu’une forte compétitivité sur le marché ;
• Partenariat avec des entreprises technologiques pour la fabrication de véhicules de plus en plus ergonomiques ;
• Projets ambitieux avec la mise sur le marché de plus de 70 nouveaux modèles de véhicules électriques d’ici 2028 ;
• Résultats satisfaisants avec des bénéfices et des revenus ayant tendance à augmenter depuis ces dernières années.