Que sont les bulles spéculatives et comment affectent-elles les marchés financiers ?

Une bulle spéculative peut se former sur tous les marchés et avec n’importe quel actif financier. Cela commence par l’optimisme d’un certain nombre d’investisseurs sur la capacité d’un actif à progresser rapidement et fortement. Ils pensent que les prix vont continuer de grimper et continuent à placer leur argent sur celui-ci. Et cela entraîne véritablement une hausse du prix d’un actif puisque l’anticipation de hausses futures attire de nouveaux investisseurs (comportement moutonnier). La bulle spéculative continue alors à gonfler, autoalimenter grâce à l’endettement puisque les investisseurs voient que le prix monte et continue à investir dans l’actif qui l’a enrichi. Mais à un certain moment, à l’occasion d’un évènement comme une faillite ou des mauvaises statistiques, un retournement des anticipations survient puis les prix chutent brutalement entraînant l’éclatement de la bulle.

Souvent, une bulle spéculative est due à la combinaison de plusieurs éléments, dont les principaux sont :

• Des conditions macroéconomiques apparaissant favorables et durables constituant l’impulsion d’un mouvement puis la justification imaginaire de son accroissement excessif ;
• De faible taux d’intérêt des banques durant une certaine période ce qui incite les investisseurs à emprunter davantage et beaucoup plus ;
• Une spéculation haussière où les risques du crédit sont couverts par la possibilité de revendre à la hausse dans le cas d’une faiblesse individuelle laissant alors les institutions de crédit de ce marché haussier à la merci d’un retournement de tendance ;
• Des comportements moutonniers que l’on appelle également mimétismes euphoriques collectifs – en voyant les autres acheter puis gagner de l’argent grâce à la hausse des cours, on souhaite également participer ;
• Des difficultés à valoriser un secteur d’activité, dont la valeur baissera indubitablement.

Une bulle spéculative évolue en quatre phases : gestation, naissance, euphorie et éclatement – les phases de naissance et d’euphorie se passent généralement dans un laps de temps très court.

• La période de gestation représente le moment où les investisseurs sont optimistes et portent une grande confiance à l’économie. Ils sont certains qu’il y a des opportunités de profits offertes par un produit. Cela entraîne alors une hausse modérée du prix de celui-ci.
• La phase de naissance et celle d’euphorie représentent les mouvements initiaux qui entraînent des anticipations de hausses futures – elles-mêmes attirent alors de nouveaux investisseurs. La bulle spéculative s’autoalimente principalement grâce à l’endettement : l’investisseur qui détient un actif dont le prix grimpe aura toujours tendance à investir dans cet actif qui lui a permis de faire fructifier son capital. Et plus il s’enrichit, plus il aura la possibilité d’emprunter. Et c’est ce cycle qui permet à la bulle de grossir de plus en plus, entretenu par les comportements dits moutonniers de ces investisseurs.
• La phase d’éclatement, c’est la phase finale de la bulle spéculative et celle-ci arrivera tôt ou tard. À l’occasion d’un évènement comme une faillite ou une mauvaise statistique, la bulle est confrontée à un retournement des prospectives puis à une chute brutale des prix.

Lorsqu’une bulle spéculative éclate, cela annonce un krach boursier et généralement l’économie est touchée entraînant alors la dégradation des performances d’un pays : baisse du pouvoir d’achat, baisse des salaires, taux de chômage accentué, resserrement du crédit… De nombreuses bulles spéculatives se sont formées et ont éclaté au fil des années, comme la bulle spéculative japonaise après la Seconde Guerre mondiale et la bulle internet au début du 21ᵉ siècle.

Quelle est la cause principale de l’éclatement de la bulle spéculative ?

L’éclatement d’une bulle spéculative découle généralement de l’augmentation excessive des prix d’un actif, souvent déconnectée de sa valeur réelle. La cause principale réside dans la spéculation irrationnelle et l’engouement excessif des investisseurs pour cet actif, alimentés par des facteurs tels que des anticipations optimistes et un comportement grégaire. Cette euphorie est souvent suivie par une prise de conscience des risques et une réévaluation réaliste, entraînant une vente massive d’actifs, faisant ainsi éclater la bulle.

Comment éviter une bulle spéculative ?

Pour éviter une bulle spéculative, il est essentiel de maintenir une réglementation et une surveillance prudentes des marchés financiers. Les autorités réglementaires doivent surveiller de près les activités spéculatives excessives et mettre en place des mécanismes de freinage, comme des limites de levier et des contrôles sur les marges de crédit. Les investisseurs, quant à eux, doivent adopter une approche basée sur la recherche fondamentale et la diversification de leur portefeuille pour éviter de suivre aveuglément les tendances spéculatives.

Comment marche la spéculation ?

La spéculation consiste à acheter des actifs financiers dans l’espoir de réaliser un profit rapide en capitalisant sur les fluctuations de prix à court terme. Les spéculateurs recherchent souvent des opportunités de trading basées sur des signaux techniques ou des informations du marché, mais ils sont exposés à un risque accru en raison de la nature volatile des marchés financiers.

Qu’est-ce qu’une bulle en trading ?

En trading, une bulle se réfère à une période où les prix d’un actif, qu’il s’agisse d’actions, de biens immobiliers, ou d’autres investissements, augmentent de manière exponentielle, dépassant de loin leur valeur fondamentale. Cette augmentation est souvent suivie par une correction brutale où les prix chutent rapidement pour revenir à des niveaux plus conformes à la réalité économique. Les bulles en trading sont généralement alimentées par la spéculation et l’optimisme excessif des investisseurs, et elles présentent des risques considérables pour les marchés financiers et l’économie dans son ensemble.

Voici d’autres articles pouvant vous intéresser :

• Comprendre les chutes en bourse, de quoi il en retourne et comment y faire face ? ;
• Le jeudi noir de 1929, l'un des principaux krachs boursiers mondiaux ;
• Guide sur l'effondrement boursier, quelles en sont les causes ? ;
• Tour d'horizon sur la crise des subprimes, une crise financière et boursière mondiale entre 2007 et 2008.