Comprendre l’appréciation de devises, la base du trading sur le marché des changes ou Forex

Dans un système de change à taux flottant, la valeur d’une monnaie varie continuellement suivant l’offre et la demande sur le Forex (foreign exchange) ou marché des changes. Grâce à la fluctuation des valeurs, les travaux et les entreprises peuvent augmenter ou diminuer leurs avoirs et ainsi en tirer profit.

L’appréciation des devises diffère de l’augmentation de la valeur des titres. Dans la mesure où les devises sont négociées par paires, une devise s’apprécie quand la valeur de l’une augmente par rapport à celle de l’autre. Cela est différent d’une action, dont l’appréciation du prix se base sur l’évaluation de sa valeur intrinsèque par le marché. Généralement, un trader Forex négocie une paire de devises dans l’espoir d’une appréciation de la devise de base par rapport à la contre-monnaie. L’évaluation d’une devise est relative à la demande. Dans le cas où la valeur augmente, cela est proportionnel avec la demande de la devise. A contrario, si une devise se déprécie, elle perd de sa valeur par rapport à la devise contre laquelle elle est négociée.

Dans une cotation de devises standard, on retrouve le taux de deux devises. Par exemple, pour la paire USD/JPY (dollar américain/yen japonais) => USD/JPY = 104,08. La première devise est la base représentant alors une seule unité, ou le chiffre 1 dans le cas d’une fraction comme 1/104,08. Quant à la seconde devise, il s’agit de la devise cotée représentée par le taux comme le montant de celle-ci est nécessaire afin d’égaler une unité de la devise de base. La manière dont cette cotation se lit est comme suit : Pour acheter un dollar américain, il faut 104,08 yens japonais. Dans le cadre de l’appréciation d’une devise, le taux est directement relatif à la monnaie de base. Si le taux passe à 110, cela indique qu’il faudra alors 110 yens japonais pour acheter un dollar américain et ainsi l’USD s’apprécie par rapport au JPY. Généralement, la hausse ou la baisse d’un taux correspond toujours à l’appréciation ou à la dépréciation de la devise de base, et l’inverse correspond à la devise cotée.

Une action représente la propriété d’une entreprise cotée en bourse, dont les dirigeants ont l’obligation fiduciaire de mener des opérations générant des bénéfices pour les actionnaires. La valeur d’un investissement dans une action devrait théoriquement toujours augmenter. Dans le cas d’une devise, celle-ci représente l’économie de tout un pays. Un taux de change est coté en associant deux pays et en calculant le taux de change d’une devise par rapport à une autre. Les facteurs économiques sous-jacents des pays représentatifs ont un effet sur ce taux. Lorsqu’une économie s'accroît, cela occasionne une appréciation de la monnaie avec un taux de change ajusté proportionnellement. Le pays dont l’économie baisse peut voir sa monnaie se déprécier et cela a également un effet sur le taux de change.

Quand la monnaie d’un pays s’apprécie, cela peut avoir un certain nombre d’impacts sur l’économie, dont voici les plus importants :

• Augmentation des coûts d’exportation : Si l’euro s’apprécie, les étrangers trouveront alors les biens européens beaucoup plus chers dans la mesure où ils devront débourser beaucoup plus pour ces biens en EUR. Cela indique qu’avec un prix plus élevé, le nombre de biens européens exportés va probablement diminuer. Cela conduit de facto à une réduction du PIB (produit intérieur brut), et ce n’est certainement pas un avantage.
• Baisse du coût des importations : Si les produits européens deviennent plus onéreux sur le marché étranger, les produits étrangers qui sont les produits d’importations deviendront quant à eux moins chers en Europe. La longueur à laquelle un euro s’étire sera alors plus grande – cela signifie qu’il sera possible d’acheter plus de produits importés grâce à une baisse des prix entraînant une diminution de l’inflation globale.

Les taux de change sont ainsi soumis à des flux et à des reflux, ou à l’appréciation et à la dépréciation, correspondant à des cycles économiques et commerciaux des économies sous-jacentes, et peuvent être déterminés par les forces du marché.

La Chine est notamment devenue une grande puissance économique mondiale grâce à des fluctuations du taux de change de sa monnaie : le yuan. C’est à partir de 1980 que ce dernier s’est régulièrement apprécié par rapport au dollar américain jusqu’en 1966, date à laquelle la devise chinoise a atteint un plafond à une valeur de 1 USD = 8,28 CNY jusqu’en 2005. L’USD est resté relativement fort durant cette période, ce qui signifiait que les coûts de fabrication et la main-d’œuvre étaient devenus moins chers pour les entreprises américaines ayant émigré en masse dans le pays. Les produits américains étaient par ailleurs compétitifs sur la scène mondiale, mais également aux États-Unis dus à une main-d’œuvre et des coûts de fabrication bon marché. Cependant, en 2005, le yuan chinois s’est apprécié de 33 % par rapport au dollar américain jusqu’en 2020. Et en 2022, 1 USD = 6,70 CNY. Cela signifie que sur le forex, les traders peuvent négocier un dollar américain contre 6,70 renminbis, soit un renminbi équivaut à 0,15 dollar dans le cadre de la paire CNY-USD, qui est une devise réciproque.

Comment calculer l'appréciation d'une monnaie ?

Pour calculer l’appréciation d’une monnaie, vous pouvez utiliser le taux de change. Si la valeur d’une monnaie par rapport à une autre augmente, cela indique son appréciation. Par exemple, si l’euro passe de 1,10 à 1,15 dollar, l’euro s’est apprécié par rapport au dollar. Cette variation peut résulter de facteurs économiques, politiques ou géopolitiques qui influencent l’offre et la demande de la monnaie.

Comment savoir si une devise est forte ?

Pour déterminer si une devise est forte, il faut évaluer sa performance par rapport à d’autres devises clés. Une devise est considérée comme forte si elle s’apprécie régulièrement par rapport à d’autres devises. Les indicateurs économiques tels que le PIB, les taux d’intérêt et l’inflation peuvent fournir des indices sur la force d’une devise.

Quelle est la devise la plus forte au monde ?

Il n’y a pas de « devise la plus forte au monde » de manière absolue, car les forces monétaires changent en fonction des conditions économiques. Cependant, des devises comme le dollar américain, l’euro et le yen japonais sont souvent considérées comme fortes en raison de leur importance économique et de leur utilisation internationale.