La devise réciproque

La plupart des paires de devises USD ont le dollar américain en tant que devise de base ; c’est-à-dire qui apparaît en premier dans une cotation sur le marché des changes. Par exemple, le USD-GBP (dollar américain par rapport à la livre sterling) ou le USD-CAD (dollar américain par rapport au dollar canadien). Dans ce genre de cotation, elle indique aux traders combien d’unités d’une devise étrangère un dollar américain peut acheter. Si la cotation des shekels israéliens est de 3,25, c’est-à-dire USD-ILS = 3,25, cela indique qu’avec un dollar américain, on peut acheter 3,25 shekels.

Les devises réciproques, à contrario, sont plutôt cotées dans le sens contraire de ce que nous avons vu précédemment, ce qui signifie que la devise de base n’est pas le dollar américain, mais une autre devise. Le terme « devise réciproque » fait alors référence à une paire de devises utilisées où l’USD et une autre monnaie sont appariés, mais où le dollar américain n’est pas la première devise cotée. Parmi les principales devises réciproques, il y a la paire EUR-USD (euro par rapport au dollar américain), le GBP-USD (la livre sterling par rapport au dollar américain) et l’AUD-USD (le dollar australien par rapport au dollar américain).

On parle d’accord de réciprocité monétaire pour désigner un accord réalisé entre deux États afin de maintenir une masse monétaire spécifique de la monnaie de l’autre. Grâce à cela, la liquidité entre les pays est améliorée et sur les marchés financiers mondiaux, cela permet d’avoir des transactions plus efficaces tout en maintenant les réserves obligatoires et en fixant les taux de change. Les accords de réciprocité sur les devises sont aussi appelés « lignes de swap ».

Le taux de change réciproque est à l’inverse du taux de change habituel. Les traders divisent 1 par le taux de change actuel des deux devises afin d’obtenir la relation inverse. Par exemple, pour la paire USD-EUR avec un taux de change de 0,89, le taux de change réciproque pour la paire EUR-USD est calculé de la manière suivante : 1/0,89 = 1,12.

Sur le marché des changes ou Forex (Foreign Exchange), il y a deux manières de coter les devises : la cotation directe et la cotation indirecte :

• La cotation directe : On parle de cotation directe quand une unité de devise étrangère est cotée dans les unités correspondantes de la devise nationale.
• La cotation indirecte : On parle de cotation indirecte lorsqu’une unité d’une devise nationale est cotée par rapport à une devise étrangère équivalente.

Tous les actifs financiers peuvent devenir des actifs sous-jacents pour les produits dérivés. Pour les devises, il existe des options sur devises, dont le prix correspond à la valeur intrinsèque plus la valeur temps. C’est la prime de l’option de change. Concernant la valeur intrinsèque, celle-ci représente la différence entre les devises converties en utilisant le taux d’exercice et le taux à terme. Les traders peuvent alors se tourner vers ces produits dérivés au lieu du Forex habituel sur lequel il est important de prendre en compte l'appréciation des devises pour faire des profits.