Les éléments à considérer
S’il existe de nombreuses techniques et méthodes pour acheter des actions, c’est tout à fait pareil pour vendre suivant l’approche des investisseurs. Différents éléments sont alors à considérer pour le faire correctement :
- Se préparer en sachant quoi faire avant qu’un scénario se produise ;
- Couvrir les scénarios possibles avant que ceux-ci se réalisent ;
- Avoir une stratégie pour chacun des scénarios envisagés (plan d’action) ;
- Appliquer à la lettre la stratégie lorsque le scénario se produit.
Les scénarios possibles peuvent être regroupés en plusieurs catégories déterminant ainsi les techniques possibles à utiliser :
- Baisse des cours -> vente défensive
- Hausse des cours -> vente offensive
- Stagnation des cours (évolution des cours sans réelle tendance) -> vente au marché
Opter pour la vente défensive
Comme son nom l’indique, la vente défensive a pour objectif de défendre les investisseurs et celle-ci est utilisée dans le cas où les cours baissent. Elle permet notamment de protéger contre les baisses trop prononcées, et son but sera de positionner un ordre de vente de protection en dessous des cours actuels. De cette manière, les investisseurs éviteront d’avoir une position toujours ouverte or que les cours chutent. C’est une assurance qui se présente comme la meilleure protection évitant alors les pertes potentielles occasionnées en cas de baisse de 10 %, de 50 % ou encore de 100 %. Le stop loss sera le meilleur allié dans le cas d’une baisse des cours.
L’utilisation du stop loss
Dans le cadre d’une stratégie de vente défensive, le stop loss est la technique à utiliser pour protéger son capital. Cela consiste à placer un ordre de vente à seuil de déclenchement ou ordre de vente-stop dès lors que l’ordre d’achat est exécuté et que les investisseurs détiennent les actions. Il est nécessaire de le faire le plus rapidement possible. L’ordre de vente-stop stipule alors un cours inférieur au cours actuel, et se déclenchera lorsque les cours baissent et atteignent la limite mise en place. Par ailleurs, il est possible d’appliquer uniquement un ordre stop loss sur une partie d’une position, mais cela n’est pas recommandé puisqu’une tendance baissière peut continuer menaçant davantage les actions détenues.
Pour savoir où placer le stop loss, il y a de nombreuses possibilités et la majorité reposent sur la volatilité de l’action, d’un côté, et le niveau de risque que les investisseurs sont prêts à prendre, de l’autre. La technique la plus utilisée est le placement du seuil en dessous du dernier plus bas. Il est possible de déterminer facilement ce niveau sur une courbe des cours lors de l’analyse technique et graphique de l’action.
Faire de la vente offensive
Cette technique est à l’opposé du précédent comme son nom le suggère et est utilisée lorsque les cours montent. On pourrait croire que ce serait plus facile de faire des bénéfices dans cette situation, mais là encore, il y a un paramètre à considérer : le timing. Il y a aussi le paramètre « pourquoi ». Lorsqu’une position grimpe, on aimerait que cela se fasse à l’infini pour faire augmenter les bénéfices, mais la réalité est tout autre. Vendre de manière offensive est intéressant :
- Pour sécuriser les gains et ne pas se reposer sur des bénéfices virtuels qui n’apportent rien au portefeuille (gains potentiels suite à l’augmentation des cours – non encaissés : plus-values latentes) ;
- Pour éviter les baisses qui viennent ronger une grosse partie des plus-values latentes ;
- Pour réallouer le capital sur d’autres opportunités.
La technique du chandelier
Cette technique tire son nom du fait qu’il y ait une forme de chandelier pendant en dessous des cours actuels pour représenter le seuil de vente. Cette technique consiste à monter le stop loss automatiquement lorsque les cours montent, mais surtout de ne pas le bouger lorsque les cours baissent. Réaliser une telle opération manuellement chaque fois que les cours montent serait beaucoup trop fatigants. Heureusement qu’aujourd’hui, la majorité des courtiers proposent un outil de stop loss suiveur ou de trailing stop. Une fois l’ordre d’achat effectué, il ne reste plus qu’à lancer un ordre stop avec une option suiveur et montant fixe ou pourcentage. Le stop suiveur sera alors déplacé automatiquement en fonction des paramètres établis.
La technique des paliers avec nouveau plus bas
Il s’agit d’une technique toute simple qui consiste à remonter le stop loss au niveau du dernier creux lorsque les cours dépassent le dernier sommet.
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