Tout savoir sur le ratio de levier : définition, fonctionnement, utilisation et risques

Le ratio de levier fait référence à un chiffre multiplicateur appliqué au total des avoirs dans un portefeuille boursier. Dans le cadre d’actions en SRD (service de règlement différé) par exemple, les investisseurs peuvent spéculer avec un levier de 5 au maximum, c’est-à-dire miser 5 fois la somme totale des titres qu’ils détiennent : exemple 25 000 € pour un capital de 5 000 €. Le ratio de levier diffère suivant les produits financiers : les actions, les CFD, les matières premières, les turbos, les trackers...

Mais lorsqu’on investit sur des marchés financiers (marché des devises, marché des actions, marché des matières premières, marché des dérivés…) à moins d’être un investisseur chevronné avec des dizaines d’années d’expérience, il est conseillé de ne pas appliquer un ratio de levier trop haut puisque l’effet de levier est une arme à double tranchant – gains conséquents sur une position gagnante et pertes conséquentes sur une position perdante. Le money management et la gestion du risque doivent être au coeur d’une stratégie d’investissement faisant appel à l’effet de levier.

Il existe un autre type de ratio de levier dans le système bancaire autre que celui lié à l’effet de levier utilisé par les investisseurs. Celui-ci a pour objectif de rapporter le capital des banques au total de leurs expositions pour limiter le recours abusif à l’effet de levier au sein du système bancaire. Ce ratio dont on parle ici et qui est exprimé en pourcentage est égal à la mesure des fonds propres des banques divisées par la mesure de l’exposition. Voici la formule de ce ratio de levier :

Fonds propres de base/exposition = ratio de levier

Il faut comprendre par ailleurs qu’il y a une exigence minimale de 3 % pour ce ratio et que ce dernier a été mis en place afin de préserver la stabilité du système bancaire. Deux buts sont recherchés dans la mise en place de ce ratio de levier :

• La limitation de l’accumulation de l’effet de levier dans l’objectif de prévenir les processus d’inversion – effets déstabilisateurs occasionnant des dommages au système économique et financier ;
• L’achèvement des exigences fondées sur les risques grâce à une mesure simple qui sert de filet de sécurité.

Comment calculer le ratio de levier financier ?

Le ratio de levier financier, également connu sous le nom de leverage ratio en anglais, est un indicateur clé de la solvabilité financière d’une entreprise. Pour le calculer, il faut diviser le total des dettes de l’entreprise par son capital propre, généralement exprimé en pourcentage. La formule est la suivante : Ratio de Levier Financier = Total des Dettes/Capital Propre. Ce ratio permet d’évaluer la proportion d’endettement de l’entreprise par rapport à ses capitaux propres, offrant ainsi des informations cruciales aux investisseurs et aux créanciers.

Comment se calcule l’effet de levier ?

L’effet de levier se calcule en divisant la taille de la position ou la valeur notionnelle d’une transaction par le capital propre investi. La formule est : Effet de Levier = Valeur de la Position/Capital Propre. Cette mesure permet de déterminer l’amplification de l’exposition au marché qu’une opération donnée implique par rapport aux fonds propres investis.

Qu’est-ce qu’un bon leverage ratio ?

Un « bon » leverage ratio varie selon le secteur et la tolérance au risque de chaque entreprise. En général, un ratio de levier financier inférieur à 2 est considéré comme sûr, car il indique que l’entreprise s’appuie davantage sur ses fonds propres que sur l’endettement pour financer ses activités. Cependant, il est essentiel de noter que la pertinence d’un leverage ratio dépend du secteur et de la stratégie financière spécifiques de l’entreprise.

Quelle est la différence entre ratio de solvabilité et ratio de levier ?

Le ratio de solvabilité et le ratio de levier sont deux mesures financières distinctes. Le ratio de solvabilité évalue la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations à court terme en comparant ses actifs liquides à ses passifs à court terme. En revanche, le ratio de levier se concentre sur la structure de financement de l’entreprise, en examinant la proportion d’endettement par rapport aux capitaux propres. Bien que les deux ratios soient essentiels pour évaluer la santé financière d’une entreprise, leur objectif diffère, l’un se concentrant sur la liquidité à court terme et l’autre sur la stabilité financière à long terme.

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