Qu’est-ce qu’une obligation en bourse ?

Les obligations sont appréciées par les investisseurs ayant un profil défensif, c’est-à-dire en quête de sécurité. La majorité des obligations garantissent en effet des apports réguliers de revenu fixe appelés coupons qui sont versés sur la base d’un échéancier fixé à l’avance. Ainsi, tout au long de la vie de l’obligation, les intérêts et le prix de remboursement sont connus dès l’émission et ne changent pas. Historiquement, les obligations ont été mises en place pour protéger le pouvoir d’achat des porteurs contre l’inflation. Aujourd’hui, les obligations offrent la possibilité aux investisseurs de se diversifier et de se prémunir relativement contre une baisse du marché des actions, par exemple.

Une obligation est un titre de créance contrairement à une action représentant un titre de participation. L’obligation est à revenu fixe et les obligataires savent à l’avance le montant exact qu’ils récupèreront s’ils conservent le titre jusqu’à l’échéance.

Exemple : Obligation de 1 000 € avec un taux d’intérêt de 8 % pour une échéance de 10 ans. L’obligataire recevra 80 € par an pendant 10 ans puis sera intégralement remboursé à l’échéance. À la fin, il percevra 1 800 € pour les 1 000 € qu’il a prêtés.

L’obligation se présente comme un titre financier émis par des entreprises cotées en bourse ayant besoin d’emprunter de l’argent. Avec les obligations, celles-ci ont la possibilité d’accéder à des milliers d’investisseurs sur les marchés financiers leur permettant alors de réunir l’argent dont elles ont besoin pour se développer. Voilà du côté des entreprises. Du côté des investisseurs, ils prêtent alors de l’argent aux sociétés émettrices et en contrepartie bénéficient d’intérêts avec un taux et des versements déterminés à l’avance en même temps que la durée.

Il existe deux manières pour les investisseurs d’acquérir des obligations :

• Sur le marché primaire lors de leur émission, mais cette modalité reste souvent l’apanage des investisseurs institutionnels même s’il est accessible aux investisseurs particuliers d’y accéder dans le cadre des OAT – obligations assimilables au Trésor.
• Sur le marché secondaire en moyennant le paiement de frais de transaction – passage d’ordre d’achat aux intermédiaires financiers qui l'exécutent et transfèrent les obligations dans le portefeuille de l’investisseur. Les investisseurs peuvent acheter directement des obligations ou en acquérir par l’intermédiaire d’OPCVM (FCP ou SICAV) spécialisés sur ce type d’actifs financiers.

Si les obligations sont principalement des titres de créance à revenu fixe comme indiqué plus haut, il en existe d’autres types pour répondre aux attentes patrimoniales des investisseurs :

Il existe également des obligations convertibles ou OC qui permettent à leurs porteurs de les transformer en actions à une période prédéterminée avec un taux de conversion défini.