Guide complet sur le mark to market (MTM) : une méthode essentielle pour évaluer les actifs financiers

Le mark to market que l’on peut traduire en français comme évaluation à la valeur de marché, représente une technique d'évaluation des actifs financiers qui implique la détermination de la valeur actuelle des actifs en se basant sur leurs prix de marché actuels. Cette évaluation est généralement utilisée pour les instruments financiers tels que les obligations, les actions et les contrats à terme, qui ont des prix de marché variables.

Bien que le MTM ait été développé dans les années 1980 afin de permettre aux investisseurs et aux traders de mieux gérer le risque de leur portefeuille, ce n’est en 1992 qu’il a été introduit pour la première fois par la Financial Accounting Standards Board (FASB), l'organisme de normalisation comptable aux États-Unis – en effet, c’est dans la comptabilité et la finance d’entreprises que cette évaluation a d’abord été utilisée. Avant cela, les entreprises pouvaient comptabiliser leurs actifs financiers en fonction de leur coût d'acquisition, même si leur valeur de marché avait évolué de manière significative. Le mark to market a été mis en place afin de donner une image plus précise de la performance financière des entreprises et de mieux refléter les risques et opportunités associés à ces actifs.

D’autres parts, avant son introduction, les actifs financiers étaient généralement évalués à leur valeur historique, ce qui pouvait ne pas refléter de manière précise leur valeur réelle en raison des fluctuations de prix de marché. Le MTM a permis de remédier à cela en fournissant une évaluation plus réaliste des actifs financiers.

Son principe de fonctionnement est simple ; il consiste à utiliser les prix de marché courants pour évaluer la valeur des actifs financiers. Si un actif a été acheté à un prix supérieur à son prix de marché actuel, la différence est enregistrée comme une perte de marché. Si un actif a été acheté à un prix inférieur à son prix de marché actuel, la différence est enregistrée comme une plus-value de marché. Le MTM est souvent calculé de manière régulière, par exemple tous les jours ou tous les trimestres, afin de suivre de manière précise les fluctuations de prix de marché et de gérer le risque de manière efficace.

Le mark-to-market est important pour 3 principales raisons :

La technique du MTM est un outil important pour les investisseurs comme les traders puisque :

• Elle permet aux investisseurs et aux traders de suivre de près la valeur de leurs actifs financiers et de prendre des décisions d'investissement éclairées.
• Elle fournit une évaluation plus précise de la valeur des actifs financiers, ce qui peut être particulièrement utile dans les marchés volatils où les prix de marché peuvent fluctuer rapidement.
• Elle peut être utilisée pour évaluer la performance de différentes stratégies d'investissement et de trading, ce qui permet aux investisseurs et aux traders de mieux comprendre ce qui fonctionne et ce qui ne fonctionne pas.
• Elle peut aider à gérer les risques en identifiant rapidement les positions qui sont en train de perdre de la valeur, ce qui permet aux investisseurs et aux traders de prendre des mesures pour réduire leurs pertes.
• Elle peut être utilisée pour évaluer les portefeuilles de manière plus précise et pour établir des objectifs de performance réalistes.

Le mark to market est calculé en utilisant les prix de marché courants des actifs financiers. Si un actif a été acheté à un prix supérieur à son prix de marché actuel, la différence est enregistrée comme une perte de marché. Si un actif a été acheté à un prix inférieur à son prix de marché actuel, la différence est enregistrée comme une plus-value de marché.

Par exemple, si une entreprise a acheté une action à 50 € et que le prix de l'action est maintenant de 40 €, elle enregistre une perte de marché de 10 € pour cette action. Si le prix de l'action était désormais de 60 €, elle enregistre une plus-value de marché de 10 €.

Celui-ci est généralement calculé de manière régulière, par exemple tous les jours ou tous les trimestres. Cela permet de suivre de manière précise les fluctuations de prix de marché et de gérer le risque de manière efficace. Concernant la formule pour calculer le mark to market, celle-ci dépendra de la nature de l’actif financier en question.

Voici quelques exemples de formules pouvant être utilisées :

Pour une action :
MTM = (Prix de l'action actuel - Prix d'achat de l'action) x Nombre d'actions

Pour une obligation :
MTM = (Prix de l'obligation actuel - Prix d'achat de l'obligation) x Nombre d'obligations

Pour un contrat à terme :
MTM = (Prix du contrat à terme actuel - Prix d'achat du contrat à terme) x Nombre de contrats à terme

Dans chacune de ces formules, le MTM est calculé en utilisant le prix de l'actif financier actuel et le prix d'achat de l'actif. La différence entre ces deux prix est multipliée par le nombre d'actifs pour obtenir le MTM total.

Il est important de noter que cette évaluation ne garantit en rien la valeur future des actifs évalués. Les prix de marché peuvent fluctuer en raison de nombreux facteurs, tels que les changements de politiques économiques, les performances des entreprises et les conditions de marché générales. Par conséquent, le MTM ne doit pas être utilisé comme une prévision de la valeur future des actifs, mais plutôt comme une évaluation de leur valeur actuelle.

Il est par ailleursimportant de mentionner que d'autres facteurs peuvent entrer en compte dans le calcul du mark-to-market, tels que les frais de transaction, les intérêts et les dividendes. Ces facteurs doivent être pris en compte de manière appropriée pour calculer le MTM dans le but d’obtenir une évaluation bien précise des actifs financiers.

Le mark-to-market est largement utilisé par les investisseurs et les traders pour évaluer et gérer leur portefeuille.

Pour les investisseurs, le MTM peut être un outil précieux pour évaluer la performance de leur portefeuille en comparant la valeur de marché actuelle de leurs actifs à leur valeur historique. Par exemple, si un investisseur a acheté une action à 50 € et que le prix de l'action est maintenant de 60 €, celui-ci indiquera une plus-value de 10 € pour cette action. Cela permet aux investisseurs de suivre l'évolution de la valeur de leurs actifs et de prendre des décisions d'investissement éclairées.

Pour les traders, le MTM est utilisé pour gérer le risque de leur portefeuille en ajustant leurs positions en fonction des variations de prix de marché. Si un trader a une position longue (achat) sur une action et que le prix de l'action commence à baisser, le MTM indiquera une perte de marché pour cette position. Pour réduire le risque de perte, le trader peut décider de vendre cette position avant qu'elle ne perde encore plus de valeur. De cette manière, il permet aux traders de surveiller de près leur portefeuille et de prendre des mesures pour gérer le risque de manière efficace.

C'est quoi le PNL en finance ?

En finance, le PNL, ou Profit and Loss, se réfère généralement au compte de résultat d’une entreprise ou à la performance financière d’un investissement. Il s’agit d’un document comptable qui récapitule les revenus, les dépenses, les profits et les pertes sur une période donnée. Le PNL est essentiel pour évaluer la rentabilité d’une entreprise ou d’un portefeuille d’investissement. Il permet de mesurer la différence entre les revenus générés et les coûts engagés, fournissant ainsi un aperçu de la santé financière.

Qu'est-ce que le P&L en trading ?

En trading, le terme P&L, qui signifie Profit and Loss, se réfère aux gains et aux pertes réalisés sur des transactions financières. Les traders utilisent le P&L pour évaluer la rentabilité de leurs opérations. Si le P&L est positif, cela signifie que le trader a réalisé un profit, tandis qu’un P&L négatif indique une perte. Le P&L tient compte des différences entre le prix d’achat et le prix de vente d’un actif financier, ainsi que des frais de transaction éventuels.

Comment faire un profit and loss ?

Pour établir un profit and loss en trading, suivez ces étapes. Enregistrez toutes vos transactions : Notez chaque transaction, y compris le type d’actif, la date d’achat, la quantité, le prix d’achat, les frais de transaction, et la date de vente. Calculez le prix de vente : Pour chaque transaction, calculez le prix de vente en utilisant le prix auquel vous avez vendu l’actif. Calculez le profit ou la perte : Soustrayez le prix d’achat du prix de vente pour chaque transaction. Si le résultat est positif, il s’agit d’un profit, sinon, c’est une perte. Totalisez les profits et les pertes : Ajoutez tous les profits et toutes les pertes pour obtenir votre résultat global. Prenez en compte les frais de transaction : N’oubliez pas de déduire les frais de transaction de votre P&L global, car ils peuvent avoir un impact significatif sur vos gains nets. Un bon suivi du P&L est essentiel pour évaluer la performance de votre portefeuille et prendre des décisions de trading informées.

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