Tout savoir sur le produit dérivé, un actif financier basé sur un actif sous-jacent : fonctionnement, types et utilisation en bourse

Le marché financier se divise en deux groupes. D’un côté, il y a le marché « cash » où les actifs se paient au comptant et de l’autre, il y a le marché dérivé où les règlements se font à une date ultérieure. Un produit dérivé se présente comme un contrat qui lie deux parties s’accordant sur le prix d’un actif sous-jacent pendant une durée déterminée. Celui-ci se négocie sur des marchés organisés ou sur des marchés OTC (over the counter), en français de gré à gré. On distingue deux groupes de produits dérivés :

• Les produits fermes qui correspondent à des engagements réels effectués entre deux parties : obligation de vendre ou d’acheter. Parmi ces produits dérivés, il existe plusieurs types de contrats : futures (contrats à terme), forwards, swaps… ;
• Les produits optionnels qui donnent droit et non l’obligation d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix initialement fixé. Parmi ces produits dérivés, il y a les options et les warrants.

Sur les marchés financiers, on peut retrouver des produits dérivés qui représentent toutes les classes d’actifs pouvant être négociées au comptant, comme les actions, les matières premières, les taux ou encore les changes (devises).

Les investisseurs peuvent recourir aux produits dérivés dans trois stratégies distinctes. En fonction de leurs besoins, de leur niveau de formation et de leur appétence au risque, ils peuvent ainsi utiliser :

Lorsqu’ils ne sont pas négociés sur les marchés organisés, les produits dérivés se monnayent directement entre les parties, sur les marchés de gré à gré. Bien que la négociation se fasse de partie à partie, les régulateurs incitent les investisseurs à utiliser une chambre de compensation pour éviter tout problème. Parmi les nombreux types de produits dérivés, en voici les principaux :

Les options

Ce sont des produits dérivés qui donnent droit aux acheteurs, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre les sous-jacents à une date et à un prix convenus d’avance. Ce droit se concrétise par le versement d’une prime de représentant qu’une partie du prix du sous-jacent – utilisation de l’effet de levier. Les options sont aussi bien négociées sur des marchés organisés que sur des marchés OTC.

Les futures et forwards

Ce sont des produits fermes, c’est-à-dire que les investisseurs s’engagent à acheter (position longue) ou à vendre (position courte) un actif à une échéance et à un prix préalablement convenus. Il y a tout de même une différence entre les futures et les forwards qui résulte des marchés sur lesquels les contrats sont effectués : Les futures concernent les transactions réalisées sur les marchés organisés ;

Les forwards concernent les transactions effectuées sur les marchés de gré à gré.

Les swaps

Ce sont des contrats qui permettent d’échanger une valeur contre une autre. Cela permet alors aux investisseurs de couvrir un risque de variation de taux en rapport avec un placement ou un emprunt, des devises et bien d’autres encore.

Les warrants

Ce type de produits dérivés permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre des actifs sous-jacents à un prix et à une date d’échéance préalablement établis. Pour qu’ils puissent acquérir ce droit, ils doivent verser une prime et cette dernière est cotée en Bourse.

Sur Euronext Paris, les produits dérivés les plus traités sont les options sur indices comme le CAC 40, les futures, les options sur actions et les options sur matières premières (principalement les produits agricoles).

Il y a également ce que l’on appelle des turbo call, des produits dérivés permettant de se positionner à la hausse sur différents actifs financiers, et en utilisant de nombreux paramètres, comme des effets de levier et une date d’échéances.

Quel est l’objectif des produits dérivés ?

Les produits dérivés ont pour principal objectif de permettre aux investisseurs de gérer et de transférer les risques financiers. Ils offrent des instruments financiers dont la valeur dépend directement de l’évolution d’un actif sous-jacent, comme une action, une devise, une matière première, ou un indice boursier. Les produits dérivés peuvent être utilisés à des fins de spéculation, de couverture contre les fluctuations de prix, ou de diversification de portefeuille.

Pourquoi créer des produits dérivés ?

Les produits dérivés sont créés pour répondre aux besoins des marchés financiers. Ils permettent aux investisseurs de prendre des positions sur les mouvements futurs des prix, de réduire l’exposition aux risques, d’améliorer la liquidité des marchés, et de faciliter la découverte des prix. En outre, ils sont utilisés par les entreprises pour gérer les risques liés aux fluctuations des taux de change, des taux d’intérêt, et des matières premières.

Où acheter des produits dérivés ?

Les produits dérivés peuvent être achetés sur les marchés financiers via des courtiers en ligne, des institutions financières, ou des bourses spécialisées. En France, Euronext Paris est l’une des principales bourses où l’on peut négocier des produits dérivés, notamment des contrats à terme et des options.

Qui a inventé les produits dérivés ?

Les produits dérivés ne peuvent être attribués à un inventeur unique, car leur développement découle de l’évolution continue des marchés financiers. Cependant, l’utilisation de contrats à terme remonte au Japon ancien, où des contrats de riz à terme ont été négociés pour la première fois au XVIIe siècle. Au fil du temps, les produits dérivés ont évolué pour englober une gamme plus large d’actifs et de stratégies financières.

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