Découvrez les SICAV et FCP, des OPCVM offrant un moyen simple d’investir en bourse

SICAV et FCP sont les sigles des OPCVM suivants : Société d’investissement à capital variable et fonds commun de placement. Ce sont tous les deux des structures de placement collectif permettant aux investisseurs de mettre en commun leur argent pour investir dans un portefeuille diversifié de titres financiers. Ceux-ci sont gérés par des entreprises de gestion s’occupant de sélectionner les produits à acheter et de surveiller leur performance.

Ces organismes de placement collectif ont de nombreux avantages pour les investisseurs. Tout d'abord, ils permettent de diversifier son portefeuille en investissant dans une grande variété de titres financiers. Ensuite, ils sont gérés par des professionnels qui sont experts dans le domaine de l'investissement et qui ont accès à des informations et à des analyses de marché qui peuvent être difficiles à obtenir pour un investisseur individuel. Enfin, ils sont souvent moins coûteux que l'achat individuel de titres financiers, car les frais de gestion et de transaction sont répartis entre les différents investisseurs.

On peut retrouver deux sortes de SICAV et de FCP :

• SICAV et FCP ouverts : structures de placement qui sont ouvertes à de nouveaux investisseurs à tout moment ;
• SICAV et FCP fermés : structures de placement qui sont fermées à de nouveaux investisseurs une fois qu'ils ont atteint leur taille cible.

Si les deux structures permettent de mettre en commun l’argent des investisseurs pour un placement dans un portefeuille diversifié de produits financiers, il existe toutefois une nuance entre les deux.

Tout d'abord, les SICAV sont des sociétés par actions qui sont cotées en bourse et qui ont un capital variable. Les investisseurs dans une SICAV sont propriétaires de parts de la société et ils reçoivent une part des bénéfices sous forme de dividendes, et ils perçoivent également un droit de vente lors des assemblées générales. Les SICAV se présentent comme les personnes morales gouvernées par un conseil d’administration et les investisseurs détenant des parts dedans peuvent prendre part aux décisions importantes.

Les FCP, en revanche, sont des structures de placement non cotées en bourse et n'ont pas de capital variable. Les investisseurs dans un FCP ne sont pas propriétaires de parts de la société et ne reçoivent pas de dividendes. Au lieu de cela, ils reçoivent une part des bénéfices sous forme de plus-values lorsqu'ils vendent leurs parts. La valeur d’une part se calcule en divisant la valeur totale des actifs contenus par le nombre total de parts.

Du côté de l’imposition, celle-ci est également différente. Tout d'abord, les SICAV sont des sociétés par actions qui sont imposées comme une société selon les taux d'imposition sur les sociétés en vigueur. Les investisseurs dans une SICAV sont soumis à l’imposition sur les dividendes qu'ils reçoivent de la société.

Les FCP, en revanche, sont soumis à l'impôt sur les plus-values. Les plus-values réalisées lors de la vente de parts de FCP sont imposées au taux de prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, qui comprend un abattement de 10 % pour les plus-values réalisées après un an de détention des parts. Il est important de noter que les plus-values réalisées par les FCP qui investissent principalement dans des titres de sociétés étrangères peuvent être soumises à un taux d'imposition supplémentaire de 7,5 %.

Il est par ailleurs important de noter que les gains en capital réalisés par les fonds communs de placement sur des titres de sociétés françaises peuvent être exonérés d'impôt sur les plus-values s'ils répondent à certaines conditions, notamment si le FCP a été détenu pendant au moins 2 ans et si les titres ont été achetés après le 31 décembre 2012.

Mais dans les faits, le fonctionnement des SICAV et des FCP est le même au quotidien puisqu’ils sont tous les deux gérés par des professionnels – des gestionnaires de fonds appliquant une gestion d’actifs pour compte tiers ou une gestion collective dans la mesure où les portefeuilles sont détenus de manière collective par les souscripteurs (les investisseurs).

Pour répondre à tous les besoins et à toutes les demandes des investisseurs, il existe différents types et plusieurs catégories de SICAV et de FCP, dont voici les plus courants :

• Fonds monétaires ou de trésorerie : Ce sont des fonds investissant principalement dans des titres de créance à court terme, tels que des bons du Trésor, des bons de caisse et des dépôts bancaires. Ils sont habituellement moins risqués que d’autres types de fonds et visent à offrir un rendement stable à court terme.
• Fonds obligataires : Ce sont des fonds investissant dans des obligations – des titres de créances émis par des entreprises et des gouvernements. Leur rendement dépend alors de la performance des obligations détenues dans le portefeuille ainsi que de l’évolution des taux d’intérêt.
• Fonds actions : Ce sont des fonds investissant dans les actions, dont le rendement dépend de la performance des actions détenues ainsi que l’évolution des marchés financiers.
• Fonds diversifiés : Ce sont des fonds investissant dans différents produits financiers (actions, obligations, titres de créance à court terme…) avec l’objectif de diversifier les risques et de viser un rendement équilibré à long terme.
• Fonds thématiques : Ce sont des fonds se contrant sur un domaine d’investissement spécifique, tel que les technologies de l’information, les énergies renouvelables ou encore la santé.

Comme toutes les formes de placement, les OPCVM comme les SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Commun de Placement) comportent des risques qui doivent être pris en compte avant d'investir. Voici quelques exemples de risques qui leur sont associés :

• Risque de perte en capital : il existe un risque que le prix des parts ne soit pas suffisamment élevé pour couvrir les frais de gestion et les frais de transaction. Si le prix des parts diminue, les investisseurs peuvent subir une perte en capital.
• Risque de taux d'intérêt : les fonds qui investissent dans des titres de créance, tels que des obligations, sont exposées au risque de taux d'intérêt. Dans le cas où les taux d'intérêt augmentent, le prix des obligations détenues dans le portefeuille peut baisser, ce qui peut entraîner une perte de valeur pour les investisseurs.
• Risque de change : les fonds qui investissent dans des titres de sociétés étrangères sont exposés au risque de change. Si la valeur de la monnaie du pays dans lequel la société est domiciliée baisse par rapport à la monnaie du pays d'investissement, cela peut entraîner une perte de valeur pour les investisseurs.

Il est important de noter que cette liste n'est pas exhaustive et que chaque SICAV et chaque FCP comporte ses propres risques en fonction de sa stratégie d'investissement et de son portefeuille. Il est recommandé aux investisseurs de lire attentivement la documentation du fonds avant de prendre une décision d'investissement et de consulter un conseiller en investissement ou un professionnel de la finance pour obtenir des conseils sur les risques associés à chaque fonds de placement.

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Quelle est la différence entre une SICAV et FCP ?

La différence principale entre une SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) et un FCP (Fonds Commun de Placement) réside dans leur structure juridique et leur mode de fonctionnement. Les SICAV sont des sociétés anonymes cotées en bourse, tandis que les FCP sont des copropriétés de valeurs mobilières sans personnalité juridique propre. Les investisseurs achètent des actions de SICAV, ce qui signifie qu’ils deviennent actionnaires de la société, tandis que dans un FCP, ils détiennent des parts du fonds. De plus, les SICAV peuvent émettre des actions à tout moment, tandis que les FCP ne peuvent émettre de nouvelles parts que lors de leur création.

Quelle forme sociale pour une SICAV ?

En France, une SICAV peut adopter différentes formes sociales, notamment sous forme de société anonyme (SA) ou de société par actions simplifiée (SAS). La forme sociale choisie dépend des statuts de la SICAV et de ses besoins en matière de gouvernance et de structure organisationnelle. Une SICAV sous forme de SA aura un conseil d’administration, tandis qu’une SICAV sous forme de SAS aura un président.

Pourquoi acheter des SICAV ?

Les investisseurs achètent des SICAV principalement pour diversifier leur portefeuille. Les SICAV investissent dans un large éventail d’actifs tels que des actions, des obligations, des matières premières, etc. Cela permet aux investisseurs de répartir leur risque sur plusieurs titres au lieu de parier sur un seul. De plus, les SICAV sont gérées par des professionnels de la gestion d’actifs, ce qui peut offrir aux investisseurs une gestion experte de leurs fonds. Les SICAV offrent également une liquidité, car les actions peuvent être achetées ou vendues à tout moment à leur valeur liquidative.

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